Как Джордж Сорос разорил Банк Англии и заработал 1,1 миллиарда долларов

Хотя Джордж Сорос менее известен широкой публике, чем некоторые легенды фондового рынка. Он, тем не менее, является легендой в инвестиционном мире.

Вероятно, самым блестящим ходом Джорджа Сороса был тот, который буквально разорил Банк Англии 16 сентября 1992 года.

Начало 1990-х годов в Англии

После периода устойчивого роста экономики в 80-х годах, в 1989–1990 годах ситуация начала меняться. Инфляция выросла с 3,3% в январе 1988 года до 10,9% в сентябре 1990 года.

В этот период Соединенное Королевство решило присоединиться к системе обменных курсов в дополнение к своему членству в валютной системе Европы.

Этот механизм обязывает центральный банк страны защищать разворот обменного курса, при необходимости вмешиваясь в рынок. Идея решения, принятого британцами в октябре 1990 года, заключалась в том, что присоединение к механизму обменного курса снизит инфляцию. И обеспечит стабильность компаниям-экспортерам. За счет контроля обменного курса для ограничения его волатильности.

Фунт стерлингов вошел в систему по относительно высокому курсу. По сравнению с историческим курсом британской валюты.

Для многих было очевидно, что курс фунта был переоценен. Это был способ успокоить инфляцию. Действительно, последнее позволило удешевить такие импортные товары, как сырье и энергоносители. В результате, этот завышенный курс фунта, быстро ударил по компаниям-экспортерам.

В 1990-1991 годах процентные ставки в Соединенном Королевстве были очень высокими. Чтобы максимально контролировать обменный курс. В сочетании с завышенным обменным курсом и лопнувшим пузырем на рынке недвижимости эта ситуация привела страну к рецессии.

Идея, блестящая для одних и демоническая для других

Именно в этот момент в действие вступает Джордж Сорос. У него возникает блестящая или демоническая идея. Все зависит от того, как вы на это смотрите. Учитывая экономическую ситуацию в Англии и уровень валютных резервов, крупная спекулятивная атака может вынудить Англию выйти из валютной системы. И девальвировать свою валюту.

Джордж Сорос полагает, что продажа британского фунта стерлингов станет джекпотом. Чтобы удержать фунт в пределах диапазона колебаний, разрешенного Европейским соглашением, и избежать принудительной девальвации, у Банка Англии есть два варианта.

• Контратака путем продажи своих валютных резервов.
• Повышение процентных ставок для привлечения иностранного капитала и противодействия обесцениванию.

Оба варианта имеют существенные недостатки. И первое решение ограничено количеством доступных резервов. А второе повлияет на уровень инвестиций и, следовательно, на рост. Вы можете увидеть здесь зависимость уровня процентных ставок и инвестициями.

Джордж Сорос убеждает других крупных инвесторов возглавить масштабную спекулятивную атаку на Банк Великобритании. Ситуация для Сороса ясна. Если ему и его партнерам удастся истощить резервы Банка Англии, продавая фунт стерлингов. И если у Банка Англии не будет достаточно денег, чтобы отразить эту атаку. То единственным решением для Англии будет девальвация.

Действительно, существенный подъем процентных ставок немыслим в период рецессии, которую переживает Англия.

Массированная и скоординированная атака

16 сентября 1992 года Сорос открывает сделку по продаже британского фунта на сумму 10 миллиардов. Более того, Соросу удалось убедить других инвесторов и инвестиционные банки, что фунт стерлингов рухнет в случае массированной и скоординированной атаки.

Чтобы противодействовать массовой продаже валюты, Банк Великобритании сначала использовал свои резервы для поддержки курса фунта. Но размер резервов валюты в то время были слишком малы для такой мощной спекулятивной атаки.

Банк Англии был окончательно вынужден отказаться от борьбы через несколько часов после начала атаки. Признав выход страны из европейского валютного договора. И последующей девальвацией национальной валюты на почти 15%.

Легендарный трюк Джорджа Сороса взорвал Банк Англии и принес ему 1,1 миллиарда долларов.

Сорос и все фонды и банки, участвовавшие в этой крупномасштабной атаке, смогли затем погасить взятые кредиты в фунтах стерлингов. Но с дисконтом по отношению к доллару США. Прирост капитала Джорджа Сороса от этой операции оценивался в 1,1 миллиарда долларов.

Этот легендарный ход навсегда будет связан с Джорджем Соросом.

Однако эта операция была сопряжена с риском. И действительно, три основных риска могли позволить британской валюте устоять. А спекулянтам потерять большие деньги.

• Плохая координация между спекулянтами.
• Ожидание и сильный ответ со стороны Банка Англии.
• Скоординированное вмешательство центральных банков других стран для поддержки фунта стерлингов.

Итог

В возрасте чуть более 90 лет Джордж Сорос все еще жив. Он продолжает высказывать свое мнение по многим экономическим вопросам и по сей день. И он явно один из легендарных инвесторов, чей путь и легендарные ходы стоит изучать.